10月21日，寧德時(shí)代發(fā)布2025年三季度報(bào)告。2025年第三季度寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營收1041.9億元，同比增長12.9%。歸母凈利潤185.49億元，同比增長41.21%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤164.2億元，同比增長35.47%。

當(dāng)期凈利率19.1%，同比增長4.1個(gè)百分點(diǎn)；現(xiàn)金儲(chǔ)備充裕，期末貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)合計(jì)超3600億元。

對于儲(chǔ)能行業(yè)需求，以及儲(chǔ)能在數(shù)據(jù)中心應(yīng)用前景方面，寧德時(shí)代指出，儲(chǔ)能商業(yè)模式日漸成熟，經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)，國內(nèi)外儲(chǔ)能需求迎來快速增長。全球AI數(shù)據(jù)中心規(guī)模的快速擴(kuò)張也帶來了巨大的電力需求，光儲(chǔ)系統(tǒng)可以作為數(shù)據(jù)中心的主電源，為數(shù)據(jù)中心提供長期穩(wěn)定的綠色電力輸出。

此外，寧德時(shí)代披露，其第三季度動(dòng)力、儲(chǔ)能合計(jì)出貨量接近180GWh，其中儲(chǔ)能占比約20%，約合36GWh，并且，電池單位毛利和凈利環(huán)比保持相對穩(wěn)定。據(jù)了解，寧德時(shí)代2025年Q1電池銷量超過120GWh，其中儲(chǔ)能銷量占比接近20%，約合24GWh。Q2電池銷量接近150GWh，其中儲(chǔ)能占比約20%，約合30GWh。

目前寧德時(shí)代的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到飽和，正加速產(chǎn)能擴(kuò)張力度。同時(shí)正在加快587Ah量產(chǎn)速度，以滿足市場需求，未來587Ah產(chǎn)品的出貨占比會(huì)逐步提升。其匈牙利工廠也正推進(jìn)建設(shè)進(jìn)度，其中一期規(guī)劃超過30GWh，預(yù)計(jì)2025年底建成并完成安裝調(diào)試，二期也在有序推進(jìn)中。

值得注意的是，寧德時(shí)代第三季度末存貨已超過800億，環(huán)比提升80億。寧德時(shí)代提到，存貨提升的主要原因一是業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張后部分交付產(chǎn)品在運(yùn)輸途中；二是為后續(xù)交付做準(zhǔn)備。盡管存貨絕對金額增長，但存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)保持相對穩(wěn)定，意味著這部分庫存屬于正常流轉(zhuǎn)庫存，將在正常周轉(zhuǎn)周期內(nèi)消化。

寧德時(shí)代強(qiáng)調(diào)其實(shí)儲(chǔ)能電池更難做。儲(chǔ)能系統(tǒng)規(guī)模大，由一百多萬個(gè)零部件構(gòu)成，需要安全運(yùn)行15年甚至20年以上，可以看到一些海外儲(chǔ)能電站出事故的案例，輕則影響項(xiàng)目收益率，重則危害社會(huì)安全。大規(guī)模儲(chǔ)能安全很重要，單體失效率要達(dá)到PPB（十億分之一）的水平，尤其是在AI帶來的巨大能源需求背景下。但儲(chǔ)能系統(tǒng)的證實(shí)和證偽周期非常長，長期而言，按照承諾交付的儲(chǔ)能系統(tǒng)會(huì)越來越能夠獲得客戶的認(rèn)可，最終贏得市場。